7月29日，中國投資有限責(zé)任公司（下稱中投公司）公布年報(bào)，11.7%與12.9%的投資收益成績單將2008年投資失利的陰霾似乎一掃而光。前者是其全球投資組合回報(bào)率；后者是境外投資回報(bào)與中投全資子公司****匯金公司收益率合并后實(shí)現(xiàn)的總資本回報(bào)率。2008年年報(bào)的這一組數(shù)據(jù)是-2.1%與6.8%。
投資盈利的喜悅還未散盡，8月初即傳出中投虧本甩賣摩根士丹利下稱大摩股票的消息。從今年7月21日開始，中投分6次出手減持大摩普通股，每股最高27.25美元，****27.04美元，均低于2009年6月認(rèn)購大摩配股的27.44美元。截至8月3日，中投已經(jīng)連續(xù)拋售摩根士丹利股權(quán)總計(jì)1717萬股，套現(xiàn)約4.67億美元。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中投以虧本價(jià)格出售大摩股份在相當(dāng)程度上是出于規(guī)避美國監(jiān)管部門的需求。
中投的頻頻舉動(dòng)引起市場的極大關(guān)注，而在關(guān)注中投的同時(shí)，《華夏時(shí)報(bào)》記者更注意到，中投當(dāng)年首筆投資的黑石集團(tuán)，正在中國市場上進(jìn)行著悄無聲息的大規(guī)模募資和投資運(yùn)動(dòng)。
清科研究中心此前發(fā)布的一份報(bào)告顯示，至2010年7月31日，32只可投資于中國大陸地區(qū)的私募股權(quán)投資基金募集資金量同比上漲616.9%，全面超越2009年全年募資總額，其中最重要的原因就是——黑石資本合伙VI的設(shè)立，將用于投向中國、印度等亞太國家的外幣基金募資規(guī)模已經(jīng)超越百億美元——幾乎是上海金融產(chǎn)業(yè)投資基金110億元募集金額的6倍。
8月4日，記者致電清科研究中心想了解黑石集團(tuán)所募資金的來源和欲投資對象，對方以簽署了保密協(xié)議為名，不露絲毫口風(fēng)。
社保身影疑現(xiàn)黑石投資人行列
2007年5月，尚在籌備中的中投斥資以每股29.605美元認(rèn)購了黑石集團(tuán)1.01億股的無投票權(quán)股份，總耗資30億美元。至今年8月5日收盤，黑石集團(tuán)股價(jià)為11.51美元，在3年多的時(shí)間里，這筆30億美元的投資浮虧仍超過60%約18億美元。
黑石集團(tuán)除了沒能積極讓中投公司的30億美元“解套”外，但在中國市場上無論是引資募資還是在尋找項(xiàng)目積極投資等方面都顯得游刃有余。借助中投的“東風(fēng)”，黑石集團(tuán)從2007年開始，入股藍(lán)星集團(tuán)、買入上海商務(wù)樓、打造壽光物流園，甚至設(shè)立中國大陸基金，吸引包括社�；鸬年P(guān)注等幾乎都是順?biāo)橈L(fēng)。
或許對于黑石集團(tuán)來說，借著中投的名氣，將來甚至是借著社�；鸬拿麣�，它在中國版圖上的擴(kuò)張才剛剛開始。
如果不是因?yàn)殚L達(dá)4年的鎖定期，或許中投公司此次減持的不僅僅是摩根士丹利的股票。
不過，就像黑石集團(tuán)CEO施瓦茨曼所說的，他們并不在意短期的投資，對中投而言，30億美元的投資在3年里連續(xù)浮虧，而“并不注重短期效益”的黑石在中國3年的投資收益卻是盆滿缽滿。
“沒有人會對黑石有抗拒力，連藍(lán)星這樣的國有上市公司都選擇了黑石，別人為什么要拒絕呢？”安邦集團(tuán)分析師徐斌向記者如是說。的確，當(dāng)黑石集團(tuán)最初邀請梁錦松擔(dān)任黑石大中國區(qū)主席時(shí)，這位香港特區(qū)前任財(cái)政司司長就開始奔赴國內(nèi)四處游說。隨后，尚在籌備階段的中投公司迫不及待地投入了30億美元，而這份特殊的入股幾乎奠定了黑石集團(tuán)今后在中國的暢通無阻。
2007年9月，黑石集團(tuán)出資6億美元購入藍(lán)星20%的股權(quán)。2008年6月，以11億元的價(jià)格買下上海長壽商業(yè)廣場，這是黑石集團(tuán)在中國房地產(chǎn)業(yè)的首筆買賣。
2009年10月31日，黑石集團(tuán)在上海宣布成立百仕通中國股權(quán)投資管理公司，負(fù)責(zé)在浦東設(shè)立的首只地區(qū)性人民幣基金——“中華發(fā)展投資基金”的管理工作，并引入上海陸家嘴金融開發(fā)公司成為該基金的****投資人。這個(gè)計(jì)劃規(guī)模為50億元人民幣的基金，將重點(diǎn)投資上海及其周邊的長三角地區(qū)。有消息人士指出，全國社會保障基金可能是黑石該基金的一個(gè)主要投資方。
2010年4月，黑石集團(tuán)更是牽頭與中國****的農(nóng)產(chǎn)品市場運(yùn)營商之一的壽光物流園達(dá)成協(xié)議，將在壽光物流園赴香港上市之前，對其進(jìn)行大約6億美元的投資，占壽光物流園30%的股權(quán)。
至此，黑石用3年的時(shí)間就完成了三級跳的過程，從最初藍(lán)星的6億美元投資到最近的百億美元的募資，黑石對于中國市場的目標(biāo)已經(jīng)明確，“其實(shí)黑石能夠進(jìn)入中國市場迅速獲得項(xiàng)目，很大的因素就是借助政府的背景�！毙毂蟊硎�，無論是中國區(qū)的管理人員還是公司的股東，甚至傳言的社�；鸺尤�，都會進(jìn)一步加強(qiáng)黑石在中國的實(shí)力。
就如同施瓦茨曼所說的“中國是一個(gè)不同的市場，我們‘沒有嘗試’求異，而是盡量依照中國規(guī)則行事”。
黑石在華3年投資獲利100%
中投投資黑石3年均告浮虧，但黑石在中國卻是風(fēng)光無限，獲利翻倍。
《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，按照黑石集團(tuán)8月5日每股11.51美元計(jì)算，在中投距離解禁只有一年之遙時(shí)，當(dāng)年每股29美元的投資，至今浮虧仍高達(dá)61%，約合18億美元的虧損。如果按照中投公司董事長樓繼偉說的，中投公司進(jìn)一步增持了黑石的持股比例。若按超過10%來計(jì)算，那么這筆虧損或許更大一些。
與公司股價(jià)原地踏步大相徑庭的是，黑石集團(tuán)從遭遇金融危機(jī)以來，就選擇了中國作為投資避險(xiǎn)的圣地。不僅有超過100億美元的亞太基金，同時(shí)還成立了專門的人民幣基金用以投資中國，“黑石集團(tuán)在中國最重要也是最主要的投資方向就是房地產(chǎn)行業(yè)，其次是動(dòng)物藥品、農(nóng)業(yè)以及金融行業(yè)，當(dāng)然也包括了藍(lán)星集團(tuán)�！鼻蹇萍瘓F(tuán)研究總監(jiān)符星華告訴記者。
正如施瓦茨曼說過的，“金融危機(jī)讓像黑石這樣手握現(xiàn)金的PE迎來了投資的春天，因?yàn)榻鹑谖C(jī)擠干了資產(chǎn)泡沫，便宜的金融資產(chǎn)如今俯拾即是�！币惨虼�，黑石集團(tuán)在中國的3年成為其豐收的投資年。
其中，僅以黑石集團(tuán)2008年買入的商業(yè)地產(chǎn)為例，易居與佑威兩家統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2009年上海房價(jià)平均漲幅高達(dá)50%，其中個(gè)別樓盤上漲幅度最高達(dá)到了120%。這就意味著這筆11億元的投入，黑石最少獲利5.5億元，而最高收益則達(dá)到13.2億元，是當(dāng)年出售該項(xiàng)目獲利方純利的兩倍還多。
同時(shí)，黑石聯(lián)合其他基金投資的壽光物流園，預(yù)計(jì)2010年交易額可以達(dá)到100億元人民幣，并將在今后數(shù)年保持20%的年增長率。這就意味著，享有該公司30%股份的黑石等投資機(jī)構(gòu)，至少可以每年從中獲利20%。
而最早于2007年投資的藍(lán)星集團(tuán)，記者發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)成為黑石為數(shù)不多在中國出現(xiàn)浮虧的項(xiàng)目，其中沈陽化工、藍(lán)星清洗和星新材料按照9月****個(gè)交易日的收盤價(jià)和8月6日盤中價(jià)計(jì)算，跌幅分別達(dá)到47%、12%和81%，平均跌幅為46%。不過，按照此前坊間傳出的消息，這筆6億美元的投資將分期給付，倘若藍(lán)星旗下公司業(yè)績盈利未達(dá)黑石標(biāo)準(zhǔn)，資金便會延期支付。
盡管如此，黑石集團(tuán)3年來在中國投資項(xiàng)目的平均收益依然接近100%，堪稱投資零失誤。****的消息則宣稱，背負(fù)著“創(chuàng)投****股”光環(huán)的魯信高新也被黑石公司看上，正在洽談合作事宜，而收購該公司的資金正是來自可能出現(xiàn)在社�；鸬暮谑腥A區(qū)人民幣基金。
“幾乎所有的基金都希望能搭上社�；鸬拇�，因?yàn)橛辛松绫；�，就等于有了�?qiáng)有力的后盾�！眲P鵬華盈創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人周煒向記者坦言，如果黑石和社保合作，那政府的強(qiáng)大背景將對于其投資項(xiàng)目有巨大的作用。
(華夏時(shí)報(bào))
